Банку до сих пор удавалось наблюдать со стороны барьера кризис, вызванный Covidarum-19. Но это может стать опасным ” усилителем», если последствия пандемии для экономики будут продолжаться, то это приведет к переизданию финансового кризиса, аналогичного масштабу 2008 года.

Экономический кризис и угроза его повтора

Это послание, опубликованное сегодня МВФ в его докладе о глобальной финансовой стабильности, в котором институт напоминает, как в то время тяжелые потери, понесенные организациями из-за кризиса ликвидности, привели к кредитной засухе, которая умножила воздействие исключительно финансового «землетрясения» на реальную экономику. Теперь мы рискуем это повторить, предупреждает МВФ.

Нарастающая напряжённость.

Фонд признает, что банки начинают с более сильной стартовой позиции, но также предупреждает, что им неизбежно придется столкнуться с потерями из-за резкого замедления, вызванного пандемией, что может привести к страшному «закрытию крана». В частности, ведомство ожидает, что снижение оценки активов приведет к потерям в портфелях банков. И в качестве примера МВФ указывает на напряженность, которая уже возникла на рынке недвижимости США, где страхование от дефолтов по ипотечным кредитам взлетело на 400 базисных пунктов с середины февраля, что неизбежно вызывает опасения субстандартного кризиса. Он также предупреждает о возможности возобновления «порочного круга» между суверенным и банковским долгом, который привел Испанию на грань финансового удушья.

Несколько очагов рисков.

Ключ к устойчивости финансовых систем, как и для остальной экономики, заключается в продолжительности карантинных мер. Чем дольше длится внезапная остановка экономической активности, тем больше вероятность того, что банки столкнутся с потерями по кредитам домохозяйствам и предприятиям. Фонд предупреждает о нескольких очагах риска: как из-за значительного воздействия коммерческой недвижимости, так и из-за потерь, которые могут привести к кредитам энергетическим компаниям из-за резкого падения нефти, а также из-за прямых потерь, связанных с домохозяйствами, работающими в секторах, наиболее подверженных кризису.

Стресс-тесты для экономики.

Экономический «фундамент», построенный после прошлого финансового кризиса, поможет поглотить убытки, так же как улучшение банковского надзора и постоянная оценка состояния банков через стресс – тесты играют сейчас в пользу стабильности системы. Однако пандемия наступила в то время, когда банки изо всех сил пытались преодолеть кризис, вызванный нерентабельностью из-за длительного периода низких процентных ставок.

Однако экономическое цунами, вызванное кризисом в области здравоохранения, далеко от сценариев, которым система подвергалась до сих пор в «тестах на устойчивость». Изменение макроэкономических перспектив, которое сделал сегодня МВФ подвергает Испанию наибольшему сокращению роста, заметно больше в течение года, чем экономические «шоки”, которым обычно подвергается банковское дело в стресс-тестах. Однако эти тесты более требовательны в двухлетнем сценарии, чем прогнозирует фонд, и, кроме того, эти модели не учитывают важный пакет помощи, мобилизованный во всем мире.

Значительное снижение цен на банковские акции с середины января говорит о том, что инвесторы обеспокоены прибыльностью банков и, возможно, их сопротивлением – говорится в докладе, в котором цены на ценные бумаги упали в среднем на 35% за эти месяцы, а в некоторых странах составляет до 60%.