Уолл-стрит находится под давлением весь этот год. Аналитики сократили прибыль S & P 500 на акцию более чем на 7%.

Уолл-стрит чувствует инфляционную напряженность

Ухудшение макроэкономических показателей, инфляционная напряженность и ожидания повышения процентных ставок будут в центре внимания в отчетах за третий квартал. В конце недели крупный банк даст старт кампании по подведению итогов в США. Вопреки тому, что происходит, на этот раз сезон не будет способствовать восстановлению Уолл-стрит и может разжечь опасения рецессии.

Консенсус-прогноз на Уолл-стрит для S&P 500

Согласно данным Factset, в последнем квартале консенсус-прогноз пересмотрел квартальные результаты в сторону понижения на 7,2%, что является самым большим снижением со второго квартала 2020 года. Хотя сокращение является значительным, оно все еще далеко от 37,6%, зафиксированных во втором квартале 2020 года, что совпадает с Большим Ограничением. Прогнозы указывают на рост прибыли на акцию ниже 3% в третьем квартале и 5,3% в четвертом, что на некотором расстоянии от 9-10%, которые прогнозировались несколько месяцев назад. Со своей стороны, рост чистой прибыли S&P 500 составит около 12,9%, что является самым низким показателем с первого квартала 2021 года.

Уолл-стрит. Пересмотр прогнозов

Хотя в последние недели аналитические компании пересмотрели прогнозы в сторону понижения, многие считают, что сокращения остаются вялыми и что рынок еще не оценил экономический спад. Аналитики Macroyield советуют проявлять осторожность, отмечая, что индекс profit warning находится на очень высоком уровне. Как правило, это хороший показатель того, что процент положительных сюрпризов может снизиться во время кампании, что является совершенно противоположной тенденцией по сравнению с тем, что происходило с тех пор, как правительства отменили ограничения.

Только половина компаний превзошли ожидания

Из Julius Baer указывают, что из горстки компаний, зарегистрированных на бирже, которые обнародовали свои счета, только 55% превзошли ожидания по прибыли, что является самым низким показателем с первого квартала 2019 года. Согласно консенсус-прогнозам Bloomberg Intelligence, число секторов в индексе S&P 500, которые снизят его прибыль, удвоится с трех в первом полугодии до шести секторов. В сфере коммуникаций, дискреционного потребления и финансовом секторе в первом полугодии наблюдалось снижение прибыли на акцию в годовом исчислении. Теперь ожидается, что дискреционный сектор выйдет из рецессии во втором полугодии, и его место займут компании, торгующие в секторе здравоохранения, технологий и сырьевых товаров.

Энергетика и банки

Консенсус не исключает, что третий квартал станет последним в сфере энергетики. Со второго квартала 2021 года энергетические компании лидируют в росте прибыли S&P 500 на акцию, и с учетом предупреждений о рецессии ожидается, что прибыль этой отрасли достигнет своего пика во втором квартале 2022 года. Для кампании, которая сейчас начинается, консенсус Factset предполагает рост прибыли на акцию на 118%.

Что до энергетиков, то банки будут первыми, кто поднимет тревогу по поводу экономики США. Аналитики ожидают, что они выделят более 4 миллиардов долларов на борьбу с ростом числа неплатежей. Хотя эта цифра значительна, для противодействия экономическому коллапсу будет выделено гораздо меньше средств, чем было выделено с началом кризиса. В отличие от того времени, теперь у организаций нет спасательного круга со стороны центральных банков, которые, не колеблясь, сделали все возможное, чтобы минимизировать последствия кризиса и гарантировать хорошие финансовые условия.

Адаптация статьи: https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/10/11/mercados/1665510378_818327.html