Недооцененные акции

Выявление недооцененных акций – компаний, чья цена акций торгуется ниже их «справедливой» стоимости – давно стало задачей управляющих хедж-фондов, таких легендарных инвесторов, как Уоррен Баффетт, а также отдельных трейдеров и инвесторов. Но, конечно, для поиска высококачественных недооцененных акций и их покупки в надежде вернуть их обратно к «справедливой» стоимости требуется некоторое ноу-хау.

Что такое недооцененные акции?

Недооцененная акция – это публично торгуемая компания, цена акций которой ниже ее «справедливой» стоимости. Вы, вероятно, думаете, как компания может когда-либо оказаться в такой ситуации, поскольку крупный хедж-фонд или инвестор в «ноу-хау» довольно быстро скупят недооцененные акции. Реальность такова, что существует много разных причин, по которым акции могут быть недооценены, например:

Обвал рынка: В условиях рыночной паники инвесторы обычно думают скорее эмоционально, чем рационально. Это означает, что продажа паники может вызвать разделение между текущей ценой актива и «справедливой» стоимостью.

Проблема, специфичная для компании. Иногда компания может столкнуться с проблемами, вызванными негативными новостями, мошенничеством, скандалом или даже политическими и экономическими изменениями. Это означает, что цена акций компании может значительно упасть, если инвесторы решат продавать и инвестировать в другом месте, пока проблема не будет решена.

Инвесторы обычно используют эти сценарии для покупки недооцененных акций из-за фундаментального предположения о том, что цена акции со временем вернется к «справедливой» стоимости актива. Однако недооцененная акция – это не обязательно любая акция, которая дешевле, чем была раньше. Ключ заключается в том, чтобы искать высококачественные акции, цена акций которых ниже их «справедливой» стоимости, а не просто по низкой цене.

Хорошим примером будет использование инвестиционного духа легендарного инвестора Уоррена Баффета. Получивший название «Оракул Омахи», Баффетт научился своему ремеслу у «отца инвестирования в стоимость» Бенджамина Грэма. Их цель – покупать недооцененные акции высококачественных компаний, которые будут расти в течение следующих пяти, десяти и 15 лет.

Как найти недооцененные акции

Существует множество способов найти недооцененные акции. Чаще всего они попадают в форму фундаментального анализа или технического анализа, но обычно представляют собой комбинацию того и другого.

Существует два типа фундаментального анализа: анализ сверху вниз и анализ снизу вверх. В нисходящем анализе инвестор сначала анализирует более широкую картину или более широкую экономическую тенденцию, прежде чем найти компании, которые могли бы хорошо работать в такие времена. Подход «снизу вверх» предполагает сначала анализ основных принципов компании, а затем анализ общей картины.

Технический анализ совсем другой и включает в себя только анализ цены акций компании. Трейдеры обычно ищут повторяющиеся графические паттерны и используют технические индикаторы, чтобы найти подходящие акции для торговли.

В настоящее время большинство трейдеров используют комбинацию обоих типов анализа. Однако при выявлении недооцененных акций существуют некоторые очень специфические финансовые коэффициенты и метрики, которые будут использовать инвесторы, такие как Уоррен Баффет и Бенджамин Грэм. Давайте посмотрим на некоторые из них.

Соотношение цены и прибыли (P / E)

Соотношение цена / прибыль (P / E) сравнивает цену акций компании с тем, какую прибыль она получает. Это один из самых популярных способов измерения стоимости компании.

Коэффициент P / E рассчитывается путем взятия текущей цены акции и деления ее на число прибыли на акцию компании. Низкое соотношение P / E может означать, что цена акций компании недооценена. Это потому, что вы платите меньше (цену) за сумму прибыли, которую генерирует компания (прибыль).

Хотя соотношение само по себе является полезным показателем, оно становится более мощным по сравнению со средним показателем по отрасли. Например, отношение P / E энергетической компании, такой как British Petroleum (BP), будет сравниваться с отношением P / E других энергетических компаний, таких как Royal Dutch Shell. Если отношение P / E компании ниже среднего по отрасли, это может быть признаком того, что цена акций недооценена.

Соотношение роста цены к прибыли (PEG)

Соотношение цены и прибыли (PEG) учитывает соотношение P / E по сравнению с процентным ростом годовой прибыли на акцию, обычно в течение следующих пяти лет. Это дает инвесторам ощущение будущего дохода компании.

PEG рассчитывается с использованием отношения P / E и деления его на ожидаемый годовой темп роста прибыли на акцию. Инвесторы обычно ищут компанию с низким PEG, поскольку эти компании считаются недооцененными. Коэффициент PEG обычно рассматривается как более надежный показатель при попытке определить недооцененные акции.

Продолжение в следующей части.

 

Адаптация статьи: https://admiralmarkets.com/education/articles/shares/undervalued-stocks