Американские депозитарные расписки ADR

Содержание

Крупнейшие фондовые рынки в мире – это американские, намного опережающие рынки других стран. Это делает фондовые биржи США очень привлекательными для компаний за пределами США, если они хотят привлечь дополнительный капитал. Именно здесь играют ключевую роль американские депозитарные расписки ADR.

Что такое американские депозитарные расписки ADR?

Американская депозитарная расписка (ADR) – это производная ценная бумага, выпущенная депозитарным банком США и представляющая собой одну или несколько акций иностранной компании. ADR торгуются на фондовых рынках США, как и любые другие акции.

Важно знать, что американская депозитарная расписка может быть частью акции или нескольких акций компании. Использование коэффициента позволяет устанавливать ADR по более типичной рыночной цене в Соединенных Штатах.

Пример с китайской компанией:

USD/CNY 7 (1 доллар США = 7 китайских юаней)

Цена китайской компании на местной бирже – 1 юань (около 0,14 доллара).

ADR с соотношением 100:1 (то есть 1 ADR = 100 акций компании) можно торговать по цене около 14 долларов (100 * 0,14).

Для выпуска депозитарной расписки в США компания должна сначала разместить свои акции в банке США. После выпуска ADR акции торгуются только в долларах США, а дивиденды выплачиваются в валюте США. Таким образом американские инвесторы избегают лишних операций с иностранной валютой.

Интересные факты об ADR:

Первая американская депозитарная расписка была выпущена еще в 1927 году и находится в британском универмаге Selfridges.

Первую ADR выпустил банк JP Morgan.

Сегодня в обращении находится более 2000 депозитарных расписок США.

Компании из более чем 70 стран представлены на фондовых рынках США с помощью ADR.

Депозитарные расписки США могут быть аннулированы по усмотрению иностранного эмитента или банка-хранителя, который их создал. Прекращение действия ведет к аннулированию всех выпущенных ADR и исключению их из фондовых бирж США, где торговались иностранные акции.

Перед аннулированием ADR компания должна написать их владельцам, дав им возможность обменять ADR на иностранные ценные бумаги. Если владелец решит сохранить свои ADR после прекращения действия, банк-хранитель продолжит хранить иностранные ценные бумаги и собирать дивиденды, но больше не будет продавать депозитарные расписки США.

ADR: для чего предназначены американские депозитарные расписки?

Американские депозитарные расписки это элегантный способ для инвесторов из США вкладывать средства в компании за пределами США, в то же время они облегчают доступ неамериканских компаний к фондовым рынкам США. Уже выпущенные ADR торгутся на NASDAQ или NYSE.

С американскими депозитарными расписками американские инвесторы получают дополнительную возможность диверсифицировать свои инвестиционные портфели.

Вот что приходилось делать инвесторам до того, как ADR набрали популярность:

Они обменивали доллары США в местную валюте компании, в которую хотели инвестировать.

Им нужно было открыть счет у брокера, который предлагал акции этой компании.

Купить иностранные акции.

Инвесторам приходилось следить за их ценой при условии, что акции могли торговаться в другом часовом поясе.

При закрытии позиции снова нужно было менять валюту.

С помощью американских депозитарных расписок инвесторы в США могут покупать акции таких компаний, как Alibaba, Sony, Royal Dutsch Shell и т. д., без перечисленных выше препятствий и сложностей.