Инвестиции в надёжные активы. Часть 2
Надёжные активы
В этой части мы продолжим говорить про надёжные активы и инвестирование в них.
Твердая валюта – Японская йена
Япония является страной с третьей по величине экономикой в мире. Несмотря на ограниченный размер страны и небольшое число населения, экономика работает отлично. У Японии консолидированная позиция в мире, и ее валюта и облигации считаются одними из самых безопасных на рынке.
Японская йена считается надежным убежищем, потому что ее курс часто повышают по отношению к доллару, когда акции и государственные облигации США испытывают волатильность.
После Второй мировой войны экономика Японии была реструктурирована, что позволило ей догнать другие крупные мировые экономики. В настоящее время Банк Японии пользуется большим уважением, и иена стала одной из самых сильных валют в мире. Несмотря на вмешательство государства, ликвидность иены продолжает привлекать инвесторов в трудные времена на финансовых рынках.
Йена заслужила репутацию твердой валюты благодаря большому положительному сальдо торгового баланса Японии. Стоимость иностранных активов, принадлежащих японским инвесторам, намного выше, чем стоимость японских активов, принадлежащих иностранцам.
Это означает, что когда на рынках появляются сильные движения, средства покидают другие валюты и возвращаются на внутренние рынки, тем самым укрепляя йену.
Японская йена укрепляется в основном по двум причинам:
Во-первых, инвесторы, которые ценят устоявшуюся позицию Японии и хорошую политическую ситуацию, покупают японские активы.
Во-вторых, японская иена является валютой с низкой процентной ставкой. Инвесторы используют этот факт для получения дешевых кредитов и инвестируют их в более рискованные активы, такие как акции, облигации развивающихся стран и так далее.
Поэтому при возникновении риска они спешно погашают кредиты и вынуждены выкупать ранее проданную иену.
Еще одна причина, по которой йена по-прежнему функционирует в качестве безопасного убежища во время кризиса, заключается в том, что это общепринятое мнение. Как и золото, йена доказывала свое “звание” на протяжении многих лет.
Твердая валюта – Швейцарский франк
Второй валютой, входящей в число наиболее консолидированных валют-убежищ, является швейцарский франк. Швейцарская экономика давно стала примером для других. На протяжении многих лет она считался стабильной, а швейцарская финансовая система является не только лучшей в мире, но и самой безопасной.
ВВП Швейцарии в несколько десятков раз меньше по объему по сравнению с ВВП Японии, поэтому швейцарский национальный банк должен защищать свою валюту любой ценой.
Фактически, во время кризиса в еврозоне во франк стекалось столько денег, что швейцарский центральный банк ввел временную денежную коррекцию по отношению к евро, чтобы попытаться ослабить свою национальную валюту.
Надежные активы – Оборонительные акции
Трейдеры, которые предпочитают инвестировать в акции, могут также искать убежище в так называемых оборонительных акциях, потому что они имеют тенденцию превосходить другие акции на рынке во время рецессии, даже если их прибыль скромна в моменты, когда на рынках все спокойно.
Оборонительные акции – это акции тех компаний, которые перечислены в секторе основных товаров: коммунальные услуги, продукты питания, напитки, товары, связанные со здравоохранением и так далее.
Они считаются надежными активами, потому что спрос на товары и услуги обычно остается стабильным даже в периоды экономической нестабильности. Кроме того, они, как правило, распределяют дивиденды, несмотря на экономические кризисы.
Сектора, считающиеся оборонительными:
- Энергетический сектор. Акции компаний, занимающихся электроэнергией или газом, обычно считаются надежными, потому что они предлагают важные услуги отдельным лицам и компаниям, даже если их поражает кризис.
- Фармацевтический сектор.
- Инфраструктура и коммунальное обслуживание концессионеров.
Валюта убежище – Доллар США
На протяжении более чем 50 лет доллар США был одним из самых популярных убежищ во времена экономического спада. Он имеет несколько характеристик, которым должны соответствовать надежные активы: наиболее важным пунктом является то, что это самая ликвидная валюта на рынке Forex.
Доллар США по-прежнему занимает привилегированное положение. Цена на все продукты, особенно на нефть, устанавливается в этой валюте. Кроме того, рынок облигаций США и рынки капитала являются крупнейшими в мире: если что-то происходит в этой стране, все это чувствуют.
Доверие к доллару США вытекает из Бреттон-Вудских соглашений 1944 года, когда был установлен новый мировой экономический порядок, который консолидировал доллар США в качестве мировой эталонной валюты.
Эта система была сломана в 1970-х годах, но даже позже доллар оставался убежищем, потому что он представлял крупнейшую экономику мира.
Доллар США это валюта убежище. Его самое большое преимущество перед другими валютами состоит в том, что это резервная валюта. Неоднократно доллар сохранял свою ценность и после значительных рецессий.
Традиционно считалось, что когда сильная экономика испытывает турбулентность, ее валюта перестает считаться убежищем и ослабевает по сравнению с другими более надежными активами. Однако в 2008 году, когда в США разразился мировой финансовый кризис, стоимость доллара неожиданно выросла по отношению к другим валютам, удивив экономистов и показав, насколько сложно прогнозировать поведение валют-убежищ.
Укрепление доллара было отчасти связано с привлекательностью казначейских облигаций США, считающихся лучшими и самыми безопасными в мире. Когда в сентябре 2008 года банк Lehman Brothers рухнул, инвесторы отвернулись от более рискованных корпоративных облигаций и бежали к облигациям, поддерживаемым правительством США.
Продолжение про надёжные активы читайте в следующей части…
Адаптация статьи: https://admiralmarkets.com/ru/education/articles/fundamental-analysys/nadezhnye-aktivy?regulator=fca
Метка:активы