Уровень потребления в Китае может упасть на 11% в этом году, если центральное правительство не усилит экономические стимулы, сказал во вторник по телефону профессор экономики Техасского университета A&M Ган Ли. Это основано на опросе потребительских ожиданий.

Призывы к целевым выплатам

Учитывая масштаб неудовлетворенного уровня потребления, все большее число экономистов заявляют, что властям следует осуществить целевую выплату наличными. На форуме известных экономистов и финансовых лидеров China Finance 40 Forum было предложено, чтобы Министерство финансов выделило трехмесячные денежные субсидии домашним хозяйствам, которые не смогли возобновить работу из-за вируса. Как уточняется, размер субсидии будет зависеть от количества пожилых людей и детей в семье.

«Больше всего пострадали домохозяйства с низким доходом», – сказал он. «Исходя из этого, мы считаем, что Китаю нужна довольно масштабная политика трансфертов или политика субсидий, ориентированная на бедных граждан».

Предложение Гана о распределении субсидии заключается в расширении существующего приложения по подоходному налогу для тех, чей ежемесячный доход составляет менее 5000 юаней (714 долларов США). Его расчеты показывают, что примерно 10% налоговых вычетов для отвечающих критериям домашних хозяйств – на которые приходится более 60% семей в Китае – обойдутся правительству минимум в 700 миллиардов юаней (100 миллиардов долларов). По словам Гана, это будет стимулировать уровень потребления примерно на 500 млрд. юаней (71,4 млрд. долларов США), что в конечном итоге составит 1 процентный пункт роста ВВП.

Потребление заморожено

До сих пор Китай сопротивлялся распределению денежных средств среди 1,4 млрд. граждан, в отличие от США и Гонконга. Некоторые предсказывают, что китайцы, скорее всего, будут экономить эти средства, а не тратить их.

Уровень сбережений для городских жителей в Китае составлял 37,1% в 2019 году, в то время как сбережения трудовых мигрантов были ниже на 30,2% и даже ниже для сельских жителей на 22,5%, согласно данным Gan. По его словам, анализ показывает, что менее состоятельные люди будут тратить больше денег, чем состоятельные люди.

Политика центрального правительства была сосредоточена на поддержке бизнеса и предотвращении увольнений путем снижения процентных ставок, налогов и взносов в систему социального страхования. В последние несколько недель многие местные органы власти также выдавали ваучеры на потребление в попытке стимулировать расходы.

Тем не менее, общий эффект еще предстоит увидеть. Аналитики Morgan Stanley в своем отчете во вторник заявили, что «поведение потребителей на прошлой неделе не улучшилось, так как социализация и дискреционное потребление оставались приглушенными».

Нужны наличные

Заместитель директора Комиссии по экономической политике Китайской ассоциации политических наук Сюй Хунцай сказал в телефонном интервью в начале прошлого года, что выплаты следует осуществлять наличными напрямую ключевым группам, таким как безработные и бедные семьи, а не в виде ваучеров или общих выплат. Даже если затраты на финансирование будут снижены, финансовые учреждения не будут слепо выдавать кредиты заемщикам, которые считаются более рискованными, добавил он.

Распределение наличности может усилить давление на и без того обремененную казну правительства. Доходы национального правительства упали на 14,3% в первом квартале, в то время как в 16 провинциях и муниципалитетах зафиксировано падение доходов на 11%, согласно данным, полученным через базу данных финансовой информации КНР.

Малым предприятиям нужны клиенты

В настоящий момент, примерно через три месяца после того, как вирус заставил временно отключиться большую часть Китая, более активные усилия по увеличению индивидуальных расходов могут помочь экономике в целом, считают некоторые экономисты.

Если уровень потребления не сможет восстановиться в апреле, то небольшие компании могут обанкротиться, заявил в начале прошлой недели заместитель директора департамента экономических исследований Пекинского центра международных экономических обменов Лю Сяндун.

Он указал, что проблема сейчас заключается не в наличии капитала, а в ожиданиях будущего спроса. «Некоторые компании не хотят продолжать работать, потому что, если они продолжат работать, то они потеряют деньги».

Розничные продажи упали на 19% в первом квартале, поскольку распространение коронавируса заставило людей оставаться дома. Согласно данным, опубликованным в пятницу, снижение в марте составило 15,8%.

Цонг Лян, главный исследователь Банка Китая, сказал в интервью, что он ожидает возвращения потребления в ближайшие недели, особенно в связи с пятидневным праздником Дня труда, который начинается 1 мая.

Кредиты на потребления также должны застать очень быстрый рост во втором квартале, сказал он. По его словам, возросший потребительский спрос поможет встать на ноги малым и средним предприятиям, если они смогут продержаться немного дольше.

Согласно данным, опубликованным 10 апреля Народным банком Китая, индивидуальные кредиты на потребления выросли на 609,4 млрд юаней (87 млрд долларов) в марте после резкого падения на 343 млрд юаней в феврале. Чуть более половины мартовского прироста пришлось на ипотечные кредиты, в то время как кредиты на потребления составили 262,2 млрд юаней, что на 9,6% больше, чем год назад, сообщил центральный банк.

«Можно видеть, что в марте потребительские кредиты для физических лиц довольно четко восстановились», – заявил на пресс-конференции глава департамента статистики центрального банка Руан Цзяньхун, согласно переводу CNBC.