Инвестиции, чтобы не упасть в яму амбиций
Инвестиции всегда имеют обратную сторону. По-прежнему довольно часто можно найти инвесторов, которые подписывают средства, увидев, что они получают впечатляющую прибыль. Покупают ли они их из-за страха пропустить большую возможность или потому, что считают, что недавнее прошлое является хорошим предиктором будущего. Какова бы ни была причина, правда в том, что потоки ввода и вывода продолжают показывать, что в среднем инвесторы входят в фонды, которые преуспели, и выходят из тех, кто делает это неправильно.
Инвестиции в 2019-2022 годах
Чрезвычайные инвестиции и доходы в фондах привлекают больше внимания, если они происходят в плохие или посредственные рыночные годы. Близкий пример у нас есть в 2020 году. В этом году европейские акции закончились плохо и регулярные глобальные, особенно по сравнению с другими годами, такими как 2019 или 2021. Но в судорожные годы всегда есть средства, которые выделяются.
И в этом году некоторые фонды выделялись до такой степени, что получали двух и трехзначную доходность. Кризис привёл к изменению «привычек», которыми воспользовались некоторые компании, такие как Zoom, которые изначально предлагались бесплатно и привлекали множество пользователей. В конце этого бурного года котировки некоторых из этих компаний снизили сенсационные ожидания на будущее. Фонды, у которых были такие компании, уже преуспели, но после 2020 года они были бесспорными чемпионами рейтинга прибыльности.
В конце этого года и начале 2021 года эти фонды получали чистый приток денег, который в некоторых случаях был крупнейшим в их истории.
Инвестиции в технологии
В целом фонды, которые рекламировались как первооткрыватели будущих разрушительных компаний с высоким ростом (и высокими оценками), имели 2021 год хуже, чем рынок. С ноября 2021 эта тенденция еще больше обострилась, оставив последних инвесторов в убытках и с сомнениями о том, что делать, держать или продавать.
В рамках технологии и подсектора интернет – потребления необходимо проводить различие между консолидированными компаниями и будущими обещаниями. Есть крупные компании, которые изменили наш способ потребления и взаимодействия и продолжают положительно удивлять своими результатами. Наиболее парадигматичным случаем, вероятно, является Amazon. Несмотря на это, в начале года Nasdaq, рынок, на котором торгуются такие компании, ведет себя хуже, чем мировая биржа, где они имеют меньший вес.
Обещания
Многие инвесторы покупают средства, сосредоточенные на будущих обещаниях, желая извлечь выгоду с раннего возраста из предстоящих Amazon, Google (Alphabet) или Apple. Если вы считаете, что есть менеджеры, способные определить, какие из них нужно купить, и которые заслуживают того, чтобы заплатить текущую цену, вы можете иметь эти средства в портфеле в той степени, в которой они поддерживают свою волатильность. Оттоки в этих фондах показывают, что участники начали продавать, хотя мы не можем знать, кто продает, проигрывают ли те, кто все еще хорошо зарабатывает.
Стратегии в инвестициях
Участники фондов, вопреки тому, что происходит с инвесторами в акции, обычно не держат в убыточных фондах срок, соответствующий философии этого фонда и волатильности, которую он может понести. Время, которое они переносят, обычно варьируется от нескольких месяцев до двух лет. Это довольно исключительно, что они выдерживают более двух лет, наблюдая взаимный фонд с отрицательной доходностью. Если только он не настолько ничтожен в своем кошельке, что даже не взгляните на него.
Но если то, что они инвестировали, имеет для них некоторое значение, они держат его только тогда, когда они очень доверяют своему консультанту или менеджеру этого конкретного фонда. Обычно они рано или поздно заканчивают тем, что тем раньше, чем больше вес фонда в их общем капитале или тем больше скрытая потеря.
Адаптация статьи: https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/02/11/opinion/1644580835_705954.html
Метка:инвестиции