Евро продолжает падать и приближается к паритету с американским долларом.

 

Разные политики ЕЦБ и ФРС

 

Единая валюта торгуется за 1,02 доллара, поскольку идея о том, что ЕЦБ не будет повышать ставки так быстро, чтобы защитить рост, набирает обороты. Вероятность того, что доллар и единая валюта будут стоить одинаково – приближается. Единая валюта во вторник пережила дальнейшее падение и обменивалась на 1,025 доллара на валютном рынке, что никогда не наблюдалось за последние 20 лет, а именно с декабря 2002 года.

Инвесторы понимают, что слабость последних экономических данных и риск того, что будущие перебои в поставках российского газа вызовут дополнительные проблемы, заставят ЕЦБ замедлить рост процентных ставок, опасаясь, что это приведет к рецессии. Если этот тезис подтвердится, это повлечет за собой обесценивание евро по отношению к доллару, учитывая, что Федеральная резервная система проводит гораздо более агрессивную денежно-кредитную политику для сдерживания инфляции.

 

Тенденция ясна

Единая валюта потеряла 9% с начала года и 13% за последние двенадцать месяцев. Но никто не считает само собой разумеющимся, что падение завершено. Для достижения паритета евро – доллар хватило бы двух сессий с падением единой валюты, аналогичного этому во вторник – на 1,5%. И многие аналитики предсказывают, что это неизбежно. Изменение процентных ставок в США по отношению к ЕС будет продолжать привлекать потоки капитала в долларовую зону – считает Игнасио де ла Торре, главный экономист Arcano Partners. Это происходит потому, что Федеральная резервная система США (ФРС) повышает цену денег более быстрыми темпами, что делает более высокую заработную плату и делает доллар убежищем во времена неопределенности.

 

Дилемма ЕЦБ

Президент ЕЦБ Кристин Лагард несколько месяцев стояла перед дилеммой: резко повышать ставки, чтобы обуздать «удушающую» инфляцию – 8,6% в июне. Даже за счет того, что это усилит премии за риск, в странах Юга и сорвет восстановление или замедлится несмотря на риск того, что экономика войдет в спираль роста цен и заработной платы, из которой нелегко выбраться.

Это решение, которое помещает его между «мечом и стеной», влияет на множество переменных. Если Лагард откажется от курса ФРС и в июле поднимется всего на 25 базисных пунктов, чтобы защитить рост, евро продолжит ослабевать. Это имеет некоторые преимущества на первый взгляд: европейские экспортеры более конкурентоспособны, потому что они продают свою продукцию дешевле, чем другие конкуренты.

Всё без ущерба для их маржи, европейские транснациональные корпорации, которые репатриируют прибыль и получают дивиденды от своих иностранных дочерних компаний. Также получают больше евро за те же продажи, а страны евро, которые принимают туристов из стран, не входящих в ЕС они становятся более привлекательными, потому что их отели, рестораны и магазины дешевле.

 

У монеты другая сторона

При слабом евро европейским путешественникам, которые выбирают США в качестве пункта назначения, придется «поцарапать» карман больше, чем обычно, потому что они дадут им меньше долларов за свои евро. Но в основном это будет заметно в государственной казне при покупке энергии, которая в основном оплачивается долларами, что делает ее более дорогой в условиях, когда цены на нефть и газ уже взлетели. Испания, очень зависимая от импорта энергии, страдает от этой реальности, но Германия является жертвой, которая вызвала наибольший шум в последние часы: она объявила в понедельник, что он пострадал в мае своего первого торгового дефицита после воссоединения, потому что его мощное экспортное оборудование не в состоянии компенсировать увеличение счет за электроэнергию.

Адаптация статьи: https://elpais.com/economia/2022-07-05/el-euro-cae-a-minimos-de-20-anos-frente-al-dolar-y-se-acerca-a-la-paridad.html