Отрицательная процентная ставка и её влияние на инвесторов. Часть 1
Отрицательная процентная ставка
Разберём что же такое отрицательная процентная ставка? Если вы читаете новости, то, скорее всего, за последние несколько месяцев уже встречали статьи о возможном введении отрицательных процентных ставок в Великобритании. Не так давно Банк Англии (BoE), как сообщается, спросил британские банки, готовы ли они в оперативном отношении к отрицательным ставкам, если они будут введены.
Но что такое отрицательные процентные ставки? Как их реализовать? И какое влияние они могут оказать на инвесторов и трейдеров? В этой статье мы ответим на эти вопросы, мы также рассмотрим, какие типы акций могут выиграть от отрицательных ставок и многое другое!
Отрицательные процентные ставки: что такое процентные ставки?
Процентные ставки играют довольно большую роль в нашей повседневной жизни: процентная ставка, которую мы получаем с депозитного счета в банке, ставка, которую мы платим по ипотеке или по нашим просроченным кредитным картам. В мире больших инвестиций и финансов происходит все то же самое. Процентная ставка, выплачиваемая по государственным облигациям Великобритании, процент, который компания платит при получении кредита в банке, процентная ставка, которую один банк взимает с другого банка при ссуде денег (последняя известная как LIBOR или Лондонская межбанковская ставка) и так далее.
Все эти процентные ставки будут разными (т.е. все они будут установлены на разных уровнях), но все они будут определяться «базовой ставкой».
Отрицательная процентная ставка: что такое базовая ставка?
Базовая ставка – это процент, который центральные банки в целом, и Банк Англии в частности, выплачивает другим банкам, если они решают хранить свои деньги в центральном банке. Также это ставка, которая взимается с этих банков при заимствовании средств в центральном банке. Базовая ставка влияет на все остальные процентные ставки и является самым главным инструментом в арсенале центрального банка, когда дело доходит до управления экономикой.
Во времена медленного экономического роста процентные ставки обычно понижаются в попытке стимулировать экономику. При снижении процентных ставок банки чаще склонны давать ссуду клиентам, чем размещать свои деньги в центральном банке.
А поскольку банки тоже делают ссуду по низкой ставке, то и клиенты более склонны к тому, чтобы брать займ, а не делать сбережения. Комбинация этих факторов побуждает людей тратить и вкладывать больше, чем обычно, что в свою очередь создает для экономики дополнительный стимул.
И наоборот, когда центральный банк считает, что экономика слишком активна и существует риск инфляции, они повышают базовые ставки в попытке замедлить ценовые движения.
Отрицательная процентная ставка: Почему Банк Англии хочет ввести отрицательную базовую ставку?
Если бы Банк Англии ввел отрицательные процентные ставки, это означало бы, что вместо получения процентов от банков потребовалось бы выплачивать проценты Банку Англии на любые хранящиеся там деньги. Но почему Банк Англии хочет это сделать?
Глобальные процентные ставки оставались низкими со времен «Великой рецессии» 2008 года, когда центральные банки срочно потребовали принять меры для стимулирования экономики. Теперь, когда экономике угрожает пандемия коронавируса, базовым ставкам (в настоящее время в Великобритании 0,1%) осталось не так уж далеко до ноля.
Центральные банки сейчас задаются вопросом – что они могут сделать для стимулирования экономики? Отрицательные процентные ставки один из возможных вариантов ответа на этот вопрос.
Отрицательные процентные ставки вынудит банки отказаться от хранения денег в Банке Англии, а значит это увеличит суммы, которые банки смогут ссудить своим клиентам, в теории это увеличит потребление товаров, поток инвестиций, и как следствие, это должно ускорить экономический рост.
Отрицательные процентные ставки кажутся странной концепцией, но Банк Англии далеко не первый, кому пришла в голову эта идея, так уже делали Европейский центральный банк, а также банки Японии, Швейцарии, Дании и Швеции (которые завершили свой эксперимент с отрицательными процентными ставками в декабре 2019 года).
Отрицательная процентная ставка: как она может повлиять на клиентов банков?
За 326-летнюю историю Банка Англии они никогда не вводили отрицательные ставки. Следовательно, помимо вероятности того, что ссуды станут более доступными, трудно предсказать, как отрицательные процентные ставки повлияют на клиентов банков. Можно только строить предположения.
Британские банки не обязаны передавать своим клиентам базовую ставку Банка Англии, хотя ставка определенно будет влиять на их решения. Поэтому сложно с уверенность говорить, что отрицательная процентная ставка Банка Англии отразится на банковском счете простого клиента.
Идея о том, что банки устанавливают отрицательные процентные ставки своим клиентам, необычна и может быть опасна для банковского сектора. Она может побудить клиентов к массовому изъятию денег из банков, поскольку люди предпочитают хранить свои наличные бесплатно, и даже получать за это определенный процент, а не платить за их хранение. Более того, мысль о том, что клиент берет ссуду и возвращает меньше, чем он взял, кажется почти безумной.
Однако, каким бы странным ни казалось такое решение, есть прецеденты для обеих этих ситуаций. Например, в Швейцарии многие банки начали взимать плату со своих самых состоятельных клиентов за хранение денег у них, что привело к тому, что состоятельные люди стали искать альтернативы, такие как частные хранилища для своих денег.
В 2019 году датский банк запустил первую в мире ипотеку с отрицательной процентной ставкой. Jyske Bank начал предлагать заемщикам 10-летнюю сделку под -0,5%. Это означает, что каждый месяц сумма задолженности по ипотеке уменьшалась на сумму чуть большую, чем вернул сам заемщик.
Продолжение статьи в следующей части…
Адаптация статьи: https://admiralmarkets.com/ru/education/articles/trading-instruments/otricatelnaya-procentnaya-stavka?regulator=fca
Метка:процентная ставка