Экономика всех стран значительно пострадала от нынешнего кризиса. Однако легированная стимулами и все более отдаленная от «улицы», американская фондовая биржа закрывает свой лучший квартал с 1998 года.

Экономика переживает кризис, а Уолл-Стрит только «растёт»

Между тем страна переживает самый большой кризис со времен Великой Депрессии. Экономика страны сейчас наиболее уязвима. То, что произошло в последние месяцы между Америкой и ее мощными финансовыми рынками, напоминает то, что Ильза Лунд сказала Рику Блейну в Касабланке, когда в разгар войны вышла замуж за другого человека – «Мир рушится, а мы влюбляемся».

Разница в том, что, несмотря на бедствие, вызванное кризисом, Нью-Йоркская фондовая биржа решила «влюбиться». Индекс S & P, который собирает колебания 500 крупнейших перечисленных компаний, закрыл второй квартал с самым большим приростом с 1998 года – до 20%. Для Dow Jones, который вырос на 18%, это был лучший период с 1987 года. И технологии Nasdaq выросли на 31% – максимум за почти два десятилетия.

ВВП США потеряет около 8% в этом году

Параллельно Соединенные Штаты вступили в рецессию, прекратив свой самый большой период роста в истории. Разрушение рабочих мест достигло высот, невиданных со времен Великой Депрессии. Несмотря на проблески восстановления, являющиеся результатом первых этапов снятия ограничений, с февраля было потеряно около 20 миллионов рабочих мест, и они объявляют о банкротстве самыми быстрыми темпами за семь лет. Как «глазурь», кризис снова вышел из-под контроля, распространение кризиса в большей части страны возобновилось. По оценкам Международного валютного фонда, ВВП в этом году сократится на 8%. К чему эти радости на Уолл-Стрит, когда экономика страны в таком упадке?

Быстрый ответ на это нелогичное поведение рынков

Беспрецедентная нагрузка Федеральной Резервной Системы, составляющая около двух триллионов долларов, заполнила карманы инвесторов, которые, несмотря на неопределенность, не очень хорошо знали, где разместить деньги, кроме акций. Процентные ставки по 10-летним американским облигациям, одним из таких классических убежищ во время кризиса, составляют 0,6% по сравнению с 2% год назад и 3% в конце 2018 года. Эти стимулы в сочетании с планом экономического спасения, одобренным Конгрессом, сдерживали экономическое «кровоизлияние». И, по словам Сэма Стовалла, директора по инвестициям фирмы CFRA, новая волна кризиса не заставляет опасаться, что восстановление сорвется. Инвесторы ждут не нового закрытия внутри страны, а точечных откатов.

Длинный ответ, однако, указывает на многолетнюю тенденцию. Развод между биржей и так называемой реальной экономикой – компаниями, которые инвестируют, нанимают и производят; и людьми, которые потребляют – растет. Пять крупнейших ценных бумаг американской биржи -Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon и Facebook – колоссы, на которые приходится около 20% стоимости всего S & P. Это самая большая доля за 30 лет. По данным Goldman Sachs, в апреле – первый полный месяц кризиса, эти акции выросли на 10%, а остальные 495 упали на 13%.

Третий сдвиг

Третий сдвиг на Уолл-Стрит в течение этого года был радикальным, самым резким за восемь десятилетий. Экономика США испытала первый шок от кризиса в середине марта. Это привело к падению S&P на 20% в первом квартале года. Теперь, только что завершившаяся «гонка» второго позволила восстановить почти всю утраченную «мощь». Однако картина до конца года оказывается более чем неопределенной, т.к экономика страны будет восстанавливаться ещё очень долго.

Помимо «допинга» стимулами, инвесторы также играли на бирже, в некоторой степени, вслепую. По данным финансовой информационной платформы Factset, 200 из 500 компаний страны отозвали свои прогнозы на год, но подсчитали, что прибыль крупных консолидированных и, следовательно, более устойчивых компаний (blue chip, на биржевом жаргоне) во втором квартале сократилась на 44%.

Адаптация статьи: https://elpais.com/economia/2020-07-01/la-economia-se-desploma-y-a-wall-street-le-da-igual.html?event_log=oklogin